1941年，太平洋戰爭爆發前夕，國際反法西斯同盟特使秘密訪華，召集國***雙方地下情報組織代表，召開秘密會議，商討雙方在敵占區對日情報的工作配合。汪偽特務機關大肆布置抓捕行動，不料卻意外撲空。與此同時，汪偽破獲壹軍統情報站，通過對交通員的嚴刑逼供，得知密電情報從汪偽司令部內部泄漏。
破敗、神秘的裘莊，昔日滅門血案的現場，現成為臨時的囚籠。汪偽司令部屬員李寧玉、顧小夢、金生火、吳誌國、白小年五人，均因有機會接觸密電，具有重大嫌疑，被關入裘莊。日寇特高課長石原發布冷酷通諜，八十八小時內，如不揪出其中的抗日間諜“老鬼”，就將五人壹起槍斃。寧可錯殺，決不放過！
時間開始倒數，死神壹步步逼近……分屬不同陣營的五人，在心理壓力與酷刑下，相互審視猜忌，拉攏結盟，揭底攤牌。真正的“老鬼”不但要利用困獸般的五人相互間的沖突和利害關系隱蔽身份，還要想辦法送出情報，保衛反法西斯同盟特使與組織的安全。
日寇前後鎖定的懷疑對象相繼橫死，但“老鬼”卻始終未現。懷疑範圍壹步步縮小，但真相到最後壹刻依舊撲朔迷離……