張家輝演的宗華是壹位戲班班主的兒子，本是在大陸開出版社，卻被朋友騙走了錢財，女朋友也跳樓身亡，最後狼狽回家。在家中妹妹對他態度惡劣，整個戲班也對他不太友好。
老班主壹次吵架被妹妹氣地住院，而神功戲地演出在即，當家花旦便讓宗華接替父親地職位，撐起戲班。可是接手班臺後，詭異地事情卻越來越多了。
現實妹妹晶晶直接被附身，性情大變，壹直教導宗華的燕姐也被鬼魂接連上身，宗華的生活被攪得天翻地覆。從戲班的老員工那聽說，原來40年前的這個地方，曾發生過壹場大火，當時這裏戲臺的人無壹幸免，這也是此地如此陰邪的原因。而鬼上身的事件，也越來越無法控制。
老班主覺得大事不妙，從醫院跑來救自己的兒女，但是結果非但無力回天，還被鬼控制差點害死自己的兒子。最後宗華為了保護父親，讓鬼找替身的話上自己的身，通過看到了鬼魂的記憶，40年前的真相也終於大白。
原來宗華的母親秋艷原來也是戲班的當家花旦，但是因為壹場事故傷了腳後還被老班主禁演。為了博得演出機會，秋艷不惜委身老班主，但是卻未能如願，失身的屈辱讓秋艷催生報復的心態，終於在演出時壹把火燒了戲臺。哪些作祟的鬼怪也正是在災難中喪生的無辜的冤魂。
根據記憶，上身之人必須自殺才能讓這些鬼魂超生，也是因此，最後宗華重演了當時母親自盡的場景，以死了斷了這場盂蘭神功的災難。
擴展資料創作背景
為了《盂蘭神功》想盡吸睛的恐怖畫面，壹場張家輝片中的妹妹在醫院被鬼附身的可怕片段，他便取材了在去年初嚇壞大眾的“蘭可兒靈異事件”。
事件是華裔年輕女子蘭可兒死於美國洛杉磯的酒店頂樓的水塔中，警方調閱飯店的監視器影像，發現她在電梯中出現最後的身影，她的行為極為古怪，不但多次進出電梯，更緊張的亂按樓層按鈕，後又走出電梯，貌似神遊般的走來走去，最後沒有再進電梯便死在頂樓，案情離奇。
這段驚悚的影像，被廣為流傳討論，張家輝表示在構思鬼附身畫面時，《盂蘭神功》的編劇被拿了這段影像給他參考，他當時看了便覺得非常可怕，第壹直覺也想到是鬼上身，所以片中有壹段宗華的妹妹被鬼附身的片段，立刻就用了這個元素。
特別表示電影只是從中獲得靈感，並非拍攝此事件的真相，他解釋說這件事真的是沒有人知道真相，不過想到了畫面都讓人害怕，主創只是從中獲得靈感，沒有要冒犯人。