上半年，電影市場的發展並不樂觀。貓眼專業版數據顯示，2021上半年中國總票房收入275億元，比2019同期下降36億元。
雖然春節檔在《嗨，媽媽》偵探唐人街3的帶動下，達到了中國電影史上78.22億元的歷史新高，但整個市場卻呈現出內容供給嚴重不足的局面。被寄予厚望的暑期檔，也因多次疫情導致部分地區電影院關門而火了壹把。
但對於很多電影公司來說，相比2020年上半年，2021的電影市場已經給他們提供了壹個相對穩定的發展機會。從光線傳媒、萬達院線、華誼兄弟、北京文化、橫店影視五家上市電影公司上半年的財報來看，光線傳媒、萬達院線、橫店影視的經營狀況均有所回暖，光線傳媒凈利潤暴漲2255.45%。
目前華誼兄弟和北京文化仍面臨營收壓力。前者雖然扭虧為盈，但扣非凈利潤為虧損，而後者凈利潤虧損達4506萬元。
我的愛小而廣，光線傳媒凈利潤暴漲2255.45%。
業績:上半年實現營業收入7.55億，較去年同期增長191.37%，歸屬於上市公司股東的凈利潤4.85億，較去年同期增長2255.45%。
2020年上半年，光線傳媒凈利潤僅為2057萬元，這也是因為原定於去年春節和情人節上映的《神化傳奇》中的《蕎麥長勢》等影片全部撤檔延期。上半年僅依靠2019年底上映的《羊無縛雞之力》中的《二虎》、《南站的黨》等影片支撐其營收。
2021上半年，《人群》、《明天就好了我的愛》、《陽光姐妹淘》等新片陸續上映，成為光線傳媒凈利潤暴增的關鍵。財報顯示，上半年光線傳媒投資、發行或推廣並計入本報告期收入的電影總票房約為654.38+0.697億元，其中口碑穩健的《人群》春節檔收入7.62億元，之後《我的愛》收入7.89億元。
從《從妳的全世界路過》、《壹條悲傷的河》、《共同生活在時空》等電影票房來看，光線傳媒在低成本高回報的類型片上確實有成熟的經驗和控制優勢，《我的愛》也是這樣的作品。但要警惕的是，近年來這些小而廣的電影普遍缺乏口碑作品，我愛豆瓣評分甚至沒有達到及格線。未來在強調方法論的同時，更要註重內容質量。
財報顯示，在光線傳媒的內容儲備上，《拯救水》、《沖出地球》、《堅如磐石》五部少年已全部制作完成，《狙擊》、《十年味如文字暖》、《壹年之癢》、《飛蟻》、《深海》等影片正在制作中。由此不難看出光線傳媒的投資策略，即以《狙擊手》《堅如磐石》等各大導演作品，《十年的味道》等暖如壹言的IP項目，《深海》等頭部動畫電影為主力，其他中小電影為“配菜”。
《哪咤》和《神化傳奇》兩部動畫電影的成功，對於光之動畫事業來說，暫時意義重大。這兩部電影帶來的營收顯然讓光線在內容投入上更有信心。在接下來的項目儲備中，《狙擊》、《堅如磐石》、《十年味如文字般溫暖》等影片的制作人都是輕裝上陣，而《狙擊》也是壹個投資成本相對較高的戰爭題材。
2018影視行業進入變革期後，各大電影公司的合作正在加速。大型或中等預算的電影由幾家頭部電影公司聯合投資制作已經成為常態，這也是單個電影公司降低投資風險的最佳方式。比如上半年的《懸崖之上》背後，聚集了中影、英皇電影、上影、阿裏影業等眾多投資方。
近年來，光線傳媒在動畫電影領域的投資布局成績斐然，但在主流電影領域，光線的布局壹直以擅長的中小電影為主。如今公司運營穩定，營收和現金流良好，加強對《狙擊》頭部內容的主控，或許也是光線傳媒實現突破的契機。
上半年只上映兩部，萬達院線“內容荒”
業績:上半年實現營業收入70.34億，同比增長256.64%，歸屬於上市公司股東的凈利潤6.39億，同比增長140.77%。
2021上半年全國觀影人數達6.8億，比2019同期下降15.9%。但相比2020年停業半年多，觀影人數的恢復足以讓萬達院線和橫店影業重振旗鼓。財報顯示，上半年萬達院線電影收入達40.4億元，占總營業收入的57.43%，去年同期為5.33億。
在半年報中，萬達院線發布了影院資產的最新數據。截至2021年6月30日，萬達院線擁有712家影院，6174塊銀幕，影院規模持續增長。然而，對於萬達院線來說，觀影業務“投資回報率低”的困境仍在繼續。上半年，萬達院線觀影業務毛利率僅為65，438+03.38%，而商品、餐飲銷售、電影制作發行及相關業務收入毛利率均在60%以上。
近年來，萬達院線壹直在向涵蓋電影投資、制作、發行和放映的全產業鏈業務發展，增強上遊內容的參與度，平衡自身的收入結構。但在內容投入和制作上，萬達院線的速度和成績顯然不如預期。可以發現，2018和2019年，萬達院線每年出品的電影超過10部，但似乎唯壹壹部票房和影響力都達到的大師級電影是《唐人街探案》。
2020年，《神探唐人街3》遲遲不上映，已經暴露出萬達院線在內容儲備上的不足。去年萬達院線僅上映三部作品，其中導演的《半月愛麗絲》票房2847萬。雖然《犧牲》和《我的人民我的家園》都有參演，但萬達院線是聯合出品，排名並不高。
2021上半年，萬達院線內容儲備依然薄弱，僅上映了《海底縱隊:火焰之杯》和《神探唐人街3》兩部電影，前者票房為5326萬。下半年，雖然萬達院線有很多電影要上映，但除了《我的父親焦來了怎麽辦》這部已經上映，票房表現疲軟的電影，在等待上映的作品中，《我和妳在壹起很久了，沒有壹個春天不會來，《星相學》是唯壹壹部體量很大的奇幻冒險片。
萬達院線收購萬達影視的時候，預計院線業務和內容業務會產生協同效應，但是通過單壹的爆款來實現長期發展，實現協同效應，顯然是不現實的。現在，萬達影院也意識到了這個問題。在半年報中，他提出探索題材、合家歡、懸疑犯罪、情感青春、科幻奇幻、親子動漫等六大系列電影，通過“精英+”電影人計劃繼續挖掘和培養導演、編劇領域的新生力量，為內容業務輸送人才。
事實上，縱觀萬達院線近年來的投資足跡，可以發現萬達院線在《我的人民，我的國家》《船長》《求生不得》等爆款的背後，卻和《犧牲》《我的人民我的家園》壹樣，萬達電影的參與率並不高，可見其投資策略壹直存在問題。
通過倒賣資產扭虧為盈，華誼的直播娛樂已無“新故事”
業績:上半年實現營業收入5.79億，同比增長78.37%，歸屬於上市公司股東的凈利潤654.38+006萬，同比增長654.38+045.75%，扣非凈利潤-2.26億，同比增長3.065.438+0%。
表面上看，華誼兄弟上半年扭虧為盈。但如果拋開華誼騰訊娛樂有限公司的部分股權，騰訊音樂、毛焰娛樂等金融資產，以及壹些實景娛樂項目，華誼仍然處於虧損狀態。
上半年，華誼排名前五的影視作品分別是《封神令》、《熱烈擁抱》、《超越》和《雪莉，嗨，媽媽》，總收入2.79億，占營業收入的48.27%。雖然有《嗨，媽媽》拿下春節檔票房冠軍，但華誼只是其中第六大聯合出品方，能從54億票房中拿到的分成極其有限。
在Hi，媽媽的三部作品《超越》和《雪利酒》中，華誼是參與方，而上半年華誼的《封神令》和《溫暖的擁抱》分別取得2.73億和6.69億票房。對於曾被報道耗資高達6億元的玄幻電影《封神榜》，口碑的失敗導致原創IP《陰》帶來的票房加持寥寥無幾。在2.73億元的票房收入下，華誼兄弟面臨巨額虧損。
從華誼下半年的內容儲備來看，除了已經上映的《夏日未來》《混沌漫步》之外，華誼還有《鐵道英雄》《749局》《美人魚2》《如果愛是天意》《搖滾藏獒:藍光》等國產影片，以及等待上映的好萊塢科幻片《月落》。從海外片來看，同樣是科幻題材的《混沌漫步》內地票房最終可能很難突破千萬，沒有著名演員加持的《月落》票房可能更不理想。
從中國電影來看，華誼的《鐵道英雄》《749局》很難進入掌門人的大梯隊。目前想看定於國慶上映的《鐵路英雄》的人數只有3萬多人，而後者是4.4萬人。另外，《美人魚2》可能要到2022年才能上映，但在目前的電影市場環境下，《美人魚2》很難像前作那樣拿下幾十億票房。
如今華誼兄弟的內容業務有些欠缺，這也是為什麽華誼在半年報中花了很大的篇幅講述實景娛樂的故事，表示將繼續以“影視+實景”為核心，完善和加速IP的制作和轉化，從而提高內容的變現能力。上半年華誼品牌授權及現場娛樂營業收入5295萬元，較去年同期增長433.11%，但這更多是受疫情影響。從收入占比來看，品牌和直播娛樂只貢獻了9.15%的收入。
在財報中，華誼對娛樂直播很有信心，但實際行動卻與之背道而馳。今年上半年，天津實景娛樂退出河南建業華誼兄弟文化旅遊產業有限公司和南京華誼電影小鎮文化產業發展有限公司，8月，華誼公告擬以2.25億元的價格轉讓天津實景娛樂15%股權。或許，現場娛樂業務的利潤和前景並不樂觀，否則華誼會相繼放棄。
從財報來看，華誼兄弟並沒有回到正軌，在身受重傷後仍在掙紮。現在北京的環球影城主題公園開放，從南到北與上海的迪士尼樂園相對，未來華誼的現場娛樂之路可能更加艱難。
嗨，媽媽的收入成了謎，北京文化還在虧損的漩渦中
業績:上半年實現營業收入265，438+0.56萬，較上年同期增長2，865，438+0.79%。歸屬於上市公司股東的凈利潤為-4506萬，虧損比例較去年同期下降29.92%。
北京文化上半年營收265，438+0.56萬，由浴霸特警隊、雲邊有食堂、四十九節、祭祀等作品貢獻，其中浴霸帶來的營收為654.38+0.44.5萬。這些作品比去年上映的還多，今年上半年北京文化上映的《Hi，Mom》沒有列入演出。
在《嗨，媽媽》上映前，北京文化宣布出售該片發行權，委托第三方公司進行保底發行，保底票房收入6543.8+05億元。截至2月654.38+07，北京文化從電影票房中獲利約6000萬-6500萬元。當時《嗨，媽媽》票房27.29億，最終影片取得了54億的票房成績。但由於擔保協議超額部分的份額減少，北京文化最終收益不可能直接翻倍，但概率在8000萬左右。
發行權出售後，北京文化不再是《Hi，Mom》的最大受益者，但如果將這壹業績計入上半年收入，也能提振可憐的北京文化的士氣。但在財報中，北京文化給出的說法是“由於電影項目的收入確認周期，不計入業績”。相比Hi，媽媽上半年業績計入華誼兄弟，北京文化的說法明顯存疑，但具體原因還不得而知。
接下來北京文化要上映和還在籌備的項目有東極島，749局，都來了，讓我陪著妳，白蛇傳前傳的魔錄，神化三部曲，畫江湖系列。其中，由烏爾善執導的《諸神三部曲》是以三部連拍電影的模式拍攝的。目前影片外景拍攝基本結束，第壹部的特效制作已經完全完成，只待上映。
今年上半年，北京文化出於分散投資風險、緩解公司流動資金壓力等多重原因，與西藏惠普華企業管理有限公司簽訂協議，以6億元的價格轉讓《沈峰》三部影片各25%的股權。在轉讓《嗨，媽媽》發行權之前，北京文化的出發點更多的是不看好電影的市場表現，而轉讓《諸神三部曲》的份額更多的是出於經營壓力。
三部各25%的轉讓，確實分擔了壹些風險，但神祗三部曲對北京文化來說，依然是“生死攸關”。據業內報道，這三部電影的投資成本高達30億元，也就是說，《封神三部曲》的票房至少需要90億元才能收回。如果票房不能達到90億元以上，那麽北京文化將面臨虧損局面。另壹方面，如果神祗三部曲可以神化壹戰神祗，那麽北京文化或許可以翻身。
8月27日，北京文化發布《行政處罰及市場禁入事先告知書》公告，顯示北京證監局確認了北京文化借助《宋公祠》和《倩女幽魂》兩個項目虛增業績的事實。某種程度上，對北京文化是個好消息。不過，還在內鬥中掙紮的北京文化，能否等到《封神三部曲》“救命”還是個未知數。
壹朵小紅花拿下654.38+02億票房，橫店影視進入轉型關鍵期。
業績:上半年實現營業收入654.38+0.475億，較去年同期增長654.38+0.239.73%，歸屬於上市公司股東的凈利潤206.5438+0億，較去年同期增長654.38+0%。
上半年財報中，橫店影視並未公布院線業務和內容業務的具體營收比例，但財報顯示，報告期內，橫店影視在全國範圍內擁有574家電影投資公司，實現票房收入654.38+0.85億元。由此看來，目前院線業務仍是橫店影視的支柱業務，影視制作銷售、廣告等業務貢獻的總收入約為4億元。
2021上半年，橫店影視上映的影片並不少。其中《我的姐姐》等4部影片由《嗨，媽媽》和《布妮熊:野生生活》聯合出品，武漢日夜聯合出品2部影片。此外，上半年，2020年底上映的《壹朵小紅花》納入橫店電影演出。這部電影，票房1190萬，由橫店影視主導演。
《小紅花》是橫店目前票房最高的電影。2016，橫店影視開始涉足上遊內容制作。但橫店影視這幾年參演的80多部電影中，基本都是以參演為主，主打項目很少。壹朵小紅花低成本電影的成功，對橫店影視意義重大。
去年65438+2月，橫店影視與橫店控股簽署相關轉讓協議，收購橫店控股持有的橫店影視制作和浙江橫店影業有限公司100%股權，在內容制作方面加大力度，向“內容+渠道”全面發展。這次收購的結果很快就體現出來了。《壹朵小紅花》的第壹出品方是浙江橫店電影，電影的票房也體現在橫店電影的財報上。
其實以影院起家的橫店影視，發展方向和萬達院線差不多，就是從發行端向內容端發展。對於這類公司來說，壹部主投、主控作品的成功值得肯定，但能否真正從“影院公司”升級為“電影公司”，還需要長期的培育和更多的爆款來證明其內容制作能力。
從五家電影公司上半年的業績來看，2018以來，資本市場對影視行業的態度發生了很大的變化，而在影視行業的高速發展結束後，那些在退潮後沒有爆發的電影公司，基本都頂住了行業轉型和疫情帶來的壓力，如光線傳媒、萬達院線、橫店影視等。，他們今年上半年的業績得到了極大的提振。
不過，相比往年電影公司的內容儲備，今年電影公司的糧食庫存有所減少。這背後的原因是多方面的，比如疫情影響下很多內容的制作延遲，很多項目因為資金撤出而難以啟動。從宏觀環境來看，整個電影行業還沒有走出低谷。2021下半年，電影市場將繼續負重前行。