1、少帥是代號，劉德華飾演的是新國民政府裏的工作人員。
2、主要講述了民國初年，袁世凱竊取大總統之位，但他並不滿足，做起了皇帝夢。他深信其妾沈玉手上的“玉班指”能安穩帝位，遂於登基之前命心腹楊君護送沈玉返京同登大典。但因事機不密，途中遇襲，楊受重創，求助於武師黃麒英。
3、黃麒英命兒子黃飛鴻護送上路。沈玉去時，故意大罵飛鴻，黃飛鴻甚為惱怒。老者道出沈玉留下半邊“班指”之事。
4、黃飛鴻如夢方醒，連夜追趕袁軍，袁世凱登基在即，向中外人士炫耀大典加冕的班指。這時，黃飛鴻率眾人殺入，救出沈玉。經過連場惡鬥，袁世凱走脫，次日登基，但在83天後即暴斃而亡。
5、袁世凱（何家駒 飾）為登基稱帝篤信邪教，教主贈送玉扳指佑其成功，豈料袁世凱將扳指送給四王爺之三公主沈玉（李嘉欣 飾），並計劃立她為皇後。
6、教主令袁世凱收回扳指，與此同時，潛伏袁世凱身邊的孫文革命軍幹部楊君（劉德華 飾）擄走沈玉以阻止袁登基。
7、李督軍（劉家輝 飾）自此奉袁世凱之名沿途追索楊、沈二人，楊君在路經過寶芝林時邂逅黃麒英（鄭少秋 飾），遂將護送沈玉之重任托付於黃麒英和癡迷醉拳的黃飛鴻（季天笙 飾）父子二人。
8、飛鴻護送沈玉的路上遭密探（任達華 飾）截殺，致使代步汽車撞入仁伯（劉家良 飾）的酒莊，醉拳高手仁伯幫二人解圍，但又留下他們做工來彌補酒莊損失，由此卷入玉扳指爭端戰，李督軍不久率軍趕到，各路高手掀起連番激戰。