《血觀音》真是壹部讓人看完遍體生寒的片子。影片講述了棠夫人、棠寧、棠真壹家三代用計謀和手腕遊走於政商兩界的故事，揭露各種政商勾結的陰暗和人性的扭曲。
影片用倒敘。彌陀計劃重啟，董事長棠真在儀式上接到神秘電話，突然驚慌走開。原來是她母親棠夫人病危，棠真請醫生壹定要救救她。時間回到許多年前，棠夫人作為將軍遺孀，帶著“兩個女兒”棠寧和棠真，棠寧嫵媚動人，棠真天真爛漫。這壹家表面做古董生意，實際借棠將軍生前人脈，遊走政商兩界，真是風光無兩。中央有壹個商業開發計劃彌陀計劃，備選地有秀山和麗水。棠夫人各處走動遊說，聯絡議長、縣長、農會林主席等商人政要，讓大家相信彌陀計劃會落戶在秀山，大家提前出錢買地炒地皮，到時候倒手壹賣就能翻好多倍的價錢。他們挪用農會的資金買地，想大賺壹筆。棠夫人拉攏競選最有優勢的王院長，還派出棠寧色誘加利誘營建署長官，放出彌陀計劃會落戶秀山的消息。
棠真和林會長的女兒林翩翩還有Marco壹起出去玩，林翩翩和Marco兩個小情侶壹起打鬧，馬跑了棠真自己去追，回來的時候遇到林夫人，在被套話時“不小心”說漏嘴Marco和她們壹起玩了，林夫人臉色立馬變了，因為Marco只是壹個家奴，更重要的是後面爆出來他是各位官太太豢養的壹個“小白臉”。但這裏結合棠真之後多次回憶，她應該是知道林夫人套話而故意說漏嘴的，因為林翩翩看到自己偷看棠寧和“遠房堂哥”偷情，還和Marco閑聊時取笑她。
林會長壹家慘遭滅門，只有林翩翩重傷昏迷尚留壹口氣。來調查的警察署長是棠將軍的老部下，和棠夫人很熟絡。據調查滅門案當晚，Marco就在現場，現在他已經逃跑，所以被認定為嫌疑人。實際棠真把他偷偷藏了起來，她也暗戀Marco。
後來，營建署辜長官也死了，但他的家人堅稱這是謀殺不是自殺，並找棠夫人申冤。恰巧這段時間有記者曝光秀山環保方面有問題，不可以進行開發計劃，於是彌陀計劃暫時擱置，麗水成了最可能的地方，但大家的錢都被套去秀山買地，所以許議長派人把辜長官殺了。實際上是棠夫人挪走那30萬公款，以棠寧的名義買了麗水的地，並授意記者把秀山的事捅出來，她才是翻手為雲覆手為雨的操盤手。棠寧對母親的陰狠毒辣已經絕望，她看清了自己的“公主身，丫鬟命”，母親為了生意和權謀讓她屢屢出賣肉體，並把她的女兒變成了親妹妹——也就是棠真。她忍無可忍決定反抗。此時王院長也因為在秀山圈地的負面新聞聲勢大減，而他的競爭對手馮秘書長成了最大黑馬，這個馮秘書長正是棠夫人的情夫，棠夫人做了這麽大壹個局既是為了空手套白狼狠賺壹筆，也是為了扶情夫上位。
棠寧決定和壹個家仆壹起逃走，想帶走女兒棠真。棠真佯裝同意，說自己要給補習班老師打電話，實際是打給了棠夫人通風報信。也許是不舍富貴，也許是早就預料到之後的結局，棠真並沒有壹起坐船逃走，結果棠寧和家仆壹起被炸死了，派人裝了炸彈的棠夫人此時在佛堂念經流淚。棠真也壹步步最終走向黑化，為防止林翩翩醒來說出壹切，棠真在棠夫人“暗示下”殺了在病床上昏迷的她。Marco和林翩翩舉辦了冥婚。最後，棠真幫助Marco坐火車逃走，Marco充滿怨恨，非常惡毒地把棠真強暴了。棠真失魂落魄，跌下火車，摔斷壹條腿，完成最終黑化。影片最後，棠真終於長成了當年的棠夫人，握住躺在病床上周深圍滿儀器的棠夫人的手，制止她的掙紮，在她耳邊說了句“我要妳長命百歲，萬年富貴”，讓她這樣陪自己痛苦的活著，以作為對她的懲罰。
整部影片基調灰暗，敘事看似平淡無波節奏緩慢，實則暗潮洶湧驚心動魄。這壹家三個女人，就像毒樹上結出的罪惡的果實，看似光鮮亮麗，實則朽爛不堪，通過她們揭開社會的陰暗面，那些毒瘤和流著的膿血終究都隱藏在華服之下，無跡可尋。