紅衣女本名俞金鳳，是員外之女，六年前遭惡霸擄走，幸為俠士赤血子所救，自此隨之習武，因穿紅衣而得名。跛和尚石鬼子乃金鳳弟雲龍之師，常拔刀相助有需要之人。
某日，石鬼子路經黑龍山，救壹遇劫女子，後再經該地，身中強盜寨主過江龍毒鏢，負傷逃至唐家集，終不支倒地。這時，惡僧鐵頭和尚因調戲婦女而與紅衣女比武受傷，後率嘍羅折返尋仇，見石鬼子倒地，便替他療傷，圖謀日後再加利用。原來，鐵頭和尚當年為赤血子之大弟子，因沈迷美色，不為其師所容而下山為僧。石鬼子不值其所為，欲教訓之，反吸入毒煙就擒，後更被迫服食變性丸而性情大變，鐵頭和尚亦無從降服。紅衣女與弟子肥仔路經小店，救出遭迫債的施美姑。壹行三人行經黑龍山，美姑為寨主過江龍所擒，並以她誘紅衣女現身。紅衣女失手就擒，過江龍欲以她生祭其師……