紅衣女本名俞金鳳,是員外之女,六年前遭惡霸擄走,幸為俠士赤血子所救,自此隨之習武,因穿紅衣而得名。跛和尚石鬼子乃金鳳弟雲龍之師,常拔刀相助有需要之人。
某日,石鬼子路經黑龍山,救壹遇劫女子,後再經該地,身中強盜寨主過江龍毒鏢,負傷逃至唐家集,終不支倒地。這時,惡僧鐵頭和尚因調戲婦女而與紅衣女比武受傷,後率嘍羅折返尋仇,見石鬼子倒地,便替他療傷,圖謀日後再加利用。原來,鐵頭和尚當年為赤血子之大弟子,因沈迷美色,不為其師所容而下山為僧。石鬼子不值其所為,欲教訓之,反吸入毒煙就擒,後更被迫服食變性丸而性情大變,鐵頭和尚亦無從降服。紅衣女與弟子肥仔路經小店,救出遭迫債的施美姑。壹行三人行經黑龍山,美姑為寨主過江龍所擒,並以她誘紅衣女現身。紅衣女失手就擒,過江龍欲以她生祭其師……