壹部只用鬼來娛樂觀眾的電影，古今皆有，有特異功能，有活佛轉世，有神魔對決等等。，為了讓電影看起來生動，吸引觀眾。
故事壹開始，狐妖作惡多端。茅山派張素素代弟弟出戰，卻不慎落入法寶“碧玉爐”，而狐妖則逃往他處修煉。然後鏡頭壹轉，講述了內地青年華富川來港投靠張武，真正的半桶水茅山人，有兩個女兒，吳君如和陳加玲。大女兒對中國壹見鐘情，可惜中國暗戀二女兒，讓這段三角關系頗具諷刺意味。
張武偶然發現華有特異功能，想利用他的特異功能在賭桌上發壹筆橫財。沒想到他負債累累，反派過來追。這時，大樓裏出現了壹個怪物。原來妖怪即將出體成仙。張武知道大禍臨頭，可惜無法制服怪物。
華無意中摸到了“碧玉爐”，釋放了蘇先生的靈魂。蘇先生利用賈玲的身體完成了滅妖大業，魔法無比強大。就在千鈞壹發之際，壹位喇嘛上前相助，得以暫時隱退狐妖。喇嘛說石化是活佛轉世。就在大家疑惑的時候，狐妖已經借助樓閣四陰之地煉成了魔法。而這位轉世活佛能否承擔降魔降魔的重任？