3月以來，隨著奧斯卡頒獎典禮的臨近，西方媒體對《臥虎藏龍》的報道越來越多。包括米德蘭、路透社、法國、新西蘭在內的各大新聞機構，都對《臥虎藏龍》進行了大量報道。報告內容不僅包括電影的獲獎情況，還包括相關中國電影的發展情況。各種媒體也派出記者到北京、香港、臺北等地采訪中國觀眾、李安的家人和相關人員。法新社甚至關註了新浪網站聊天室裏關於這部電影的評論。它的覆蓋面和數量超過了其他任何壹部獲獎電影。從這個角度來看，《臥虎藏龍》的獲獎吸引了世界對中國電影的關註。
正如各種媒體報道中所提到的，《臥虎藏龍》獲得奧斯卡獎的意義遠不在於它最終獲得了幾個獎項，而是這部電影的成功揭示了壹個真理，即中國大陸、臺灣省、香港乃至全世界的華人只要齊心協力就能取得成功。此外，大量報道認為該片獲獎有利於中國電影產業的發展。