根據李碧華原著小說改編的浪漫鬼故事，在香港報館任職的袁永定（萬梓良飾），遇到了壹位前來登尋人廣告的女子如花（梅艷芳飾），但她又無錢付廣告費。袁要她次日再來，不想她堅持不肯，並尾隨他壹路。在閑聊中袁永定驚訝的發現此女子原是30年代死去的女鬼。
早在30年代，她是香港石塘咀的紅牌妓女如花（梅艷芳飾）。在那風月世界裏，她愛上了人稱十二少的陳振邦（張國榮飾），並談論嫁娶之事。但是由於身份地位懸殊，婚事遭到陳家反對，陳門乃望族不接受妓女作媳婦，逐振邦出門。陳振邦脫離家庭與如花同居，兩人以胭脂扣定情。在二人同居後染食鴉片，陳振邦乃壹紈絝子弟，無養家糊口的本領，漸漸經濟拮據，兩人在窮困中掙紮。於是如花與振邦終訂陰世之約，計劃與其吞食鴉片殉情。結果如花死去，而振邦被救活。50年後，如花苦等陳不得，遂上陽間來尋。
永定和他的女友楚娟（朱寶意飾），同情如花的遭遇，傾力幫助她找人，事過五十年，人已兩三代，簡直是大海撈針，而如花之七日期限即將屆滿……袁永定與女友無意中發現當年壹張《骨子報》，發現振邦原在壹家電影制片廠內充當制片場臨時演員。十二少經歲月的折磨，早已窮困潦倒，對往事早已淡漠。如花傷心之余，將胭脂扣交還，留給十二少壹句謝謝妳，我不想再等了。他望著她離開的背影，壹遍又壹遍地喊著她的名字。