首個故事講述柳宣教（姜南）策劃了壹個破玉通禪師（嶽華）“色戒”之奇計，找歌妓紅蓮（余莎莉）向玉通大施色誘攻勢。
第二個故事講述少女玉華（邵音音）之母馮孫氏（陳萍）欠下九尾狐（王萊）壹筆錢無法償還，被逼做妓女還債。後馮孫氏因性病死去，遺下壹筆債務以及殮葬費須玉華償還；玉華無奈，只好踏上母親所走過之路……
兩段式的風月佳品。第壹個故事看似禪味十足，卻用戲謔的口味道出，意味深長；第二個故事稍顯直白和說教，但敘中敘的講訴方式卻沒有大亂陣腳。本片的好多細節都值得細細品味，邵氏艷星傾巢而出。
翰祥拍風月片比王晶之流真不知精彩多少倍。《風花雪月》上半部分挑釁佛教的戒色，還不遺余力地講解壹番佛教的淵源；下半部分貌似取材自老舍的《月牙兒》，拍得悲天憫人、如泣如訴，其中有大量篇幅描繪市井民生，細致逼人。李翰祥古典功底實在深厚。上半部分妓女紅蓮色誘玉通禪師之前，壹個性感寡婦被壹幫壹輩子沒見過女人的糙老爺們團團圍。