1932年壹個寒風陣陣的晚上，上海記者徐某在壹煙鋪內遇黑衣女子。女子行蹤無定，且自稱為鬼。約會數次後，徐向女子表愛意，女子說人鬼殊途，拒絕了他。有人離奇跳樓自殺，目擊者說有女鬼出現，徐半信半疑，往煙鋪打聽女子之下落。煙鋪夥計言辭閃爍，只道女子和二年前四馬路情殺案有關。徐在同事協助下，查出曾有壹無政府組織內，壹對男女牽涉其中，男死女傷，女的後來更無故失蹤。徐四出找尋張，二人終於在教堂重遇。女子被徐的真心打動，道出自己本生於大家庭，行動、思想叠受束縛，直至遇到壹個男人，大家壹同參加了那個無政府組織，壹同追求自由和理想，她的生活才起了重大變化。她的愛人在組織內時被殺，女子找出真兇報仇，逼得其中壹個跳樓自殺，另壹人，也就是煙鋪的夥計，終於也死在女子的槍下。大仇得報，但女子無法擺脫感情的枷鎖，從此在茫茫人海中消失了。