書生劉彥昌進京趕考，途經九華山，看到聖母祠中三聖母的塑像，傾訴了對聖母的愛慕，並在聖母的紗巾上題詩壹首，抒發了自己的感情，然後倚柱而睡。
三聖母對修煉生活本已厭倦，又被劉彥昌的詩所感動，對劉產生感情。但神權天威的壓力又使她產生矛盾。後來，經過劉彥昌的請求和鼓舞，她終於沖破壓力，把自己的愛情獻給了這個書生。
三聖母的哥哥二郎神得到哮天犬的報告，趕到聖母祠，要殺劉彥昌。三聖母高舉起法寶寶蓮燈，打敗二郎神，救出劉彥昌，然後和他壹同來到了人間。
壹年後，他們生了壹個兒子，取名沈香。在親友和鄉親們為沈香過百日那天，哮天犬變做江湖藝人混入劉家，盜走寶蓮燈。壹時間，天昏地暗，狂風大作，二郎神率領天兵天將殺來，憑借寶蓮燈的威力，將三聖母擒去，壓在了華山腳下。哮天犬正要殺害沈香，沈香被路過此地的壹位仙人救走。
劉彥昌每年都要去聖母祠憑吊，心中感懷憤恨不止。
15年後，沈香長大成人。和仙人學了壹身武藝。他在和別的孩子遊戲時，發現自己沒有母親，便回家追問仙人。仙人點化他人夢，在夢中母子相會。
沈香明白了自己的身世，決定下山救母親。他在經過聖母祠時，從紗巾上認出了劉彥昌，父子相認。仙人為了考驗沈香的勇氣，將仙杖化做壹條巨龍擋住沈香的去路。沈香與巨龍大戰，龍不敵變為巨斧，成為沈香的武器。
沈香來到華山，與二郎神和哮天犬交戰。二郎神不敵沈香，企圖用寶蓮燈制服沈香。救母的心情使沈香獲得力量。他劈倒哮天犬，奪得寶蓮燈，打敗二郎神。沈香來到山頂，用斧子劈開華山，救出聖母。劉彥昌趕到，夫妻、母子終於團聚。