“活財神”之女朱琦琦從江南壹路追到開封府外的仁義莊，更因其任性惹來不少麻煩。
壹群人來到沁陽市躲避方等人，但是他們卻陷入了另壹場麻煩之中。
在沁陽鬼洞，沈浪和灰衣人鬥智鬥勇，露出了真面目——原來他是個快樂的王座，賺錢無望。
本想釋放困在古墓中的方等四人，不料被躲在暗處的金不換、徐若愚搶走了，並脅迫折斷右臂以換取的性命。幸好徐若愚懸崖勒馬，停止了黃金兌換，沈七兒終於化險為夷。但是朱琦琦的親弟弟朱巴失蹤了。
誰知，本該離開古墓的鐵花鶴壹行神秘失蹤。狡猾的金不換趁機誣告沈浪勾結快樂王，殺死了鐵花鶴等人。幸運的是，沈浪有半個月的時間查明真相，證明自己的清白。
為了幫助沈浪追查“鬼洞”之謎，朱琦琦主動跟隨白雲牧女，在洛陽城的壹處神秘宅院中結識了風流少年王憐花，並發現了王家母子顛覆武林的偉大陰謀。最後，朱琦琦在王憐花的幫助下逃脫了。
狼狽的朱琦琦在洛陽城遭到步步猛攻。在壹個破廟裏，他先是被段宏子欺負，後又在快樂王座下落入江左師徒之手，被他改變和牽制。幸運的是，在護林員熊貓和的幫助下，他們恢復了容貌，沒有希望再見到沈。
朱琦琦看見了沈浪，立即向他揭露了王憐花的真面目。王憐花狡辯，而沈浪和熊貓則趁此機會將計就計。朱琦琦很生氣他們幾個壹起騙自己，憤然離開，這牽扯到她和金無望的友情。
在經歷了虛假的沈浪風暴和火災逃生後，沈浪終於向朱琦琦承認，他關心白飛飛只是出於同情，平息了她不安的心。
只是後來又惹上了麻煩，疲憊不堪的徐若愚猝死，失蹤，金斷臂無望。沈浪激怒了她，朱琦琦離開了。
不經意間，我撞見了躲在墓中的王憐花、金不換和左公龍。她把金座兒嚇跑了，思慮再三，帶著王憐花走了。後來，王憐花女扮男裝。
在嶽斌大廈，酒阻止了韓玲殺死沈浪，所以她匆忙逃走了。而朱琦琦，在王憐花的慫恿下，決定在乞丐公會大會上設置壹個針對沈浪的陷阱，讓沈浪陷入不義。多虧了熊貓的幫助，沈浪巧妙地解決了危機。但是朱琦琦被王憐花偽裝成乞丐弟子綁架了。
沈浪熊貓和朱琦琦的第三個姐夫，範奮陽，尋找朱琦琦的下落。沒想到，王憐花的手下趁機冒充沈雄，毒死了所有的乞丐團夥。沈浪和熊貓相互爭吵，他們與乞丐團夥更加勢不兩立。
朱琦琦被王憐花侮辱了。幸運的是，沈浪熊貓及時出現，但她和沈浪之間的芥蒂並沒有消失。朱琦琦偷偷帶走了受傷的王憐花。讓他冒充快樂國王，希望借此機會死在沈浪手裏。然而，沈浪已經看穿了這壹點，他在這裏向朱琦琦表明了自己的心意。
不料，朱琦琦不小心讓王憐花逃脫，導致三人再次被劫，落入王憐花手中。為了保護朱琦琦和熊貓，沈浪決定娶“雲夢仙子”王夫人為妻，並答應為王夫人為前夫快樂王報仇。在王夫人的指引下，帶著染香去了快活林。壹場豪賭，使快樂王轉向沈浪，更想吸引沈浪進入他的賬戶。
另壹方面，王憐花也和朱琦琦壹起來到了快活林。最初，朱琦琦因為未知的原因傷心欲絕。為了報復沈浪，他決定與王憐花結婚，他是世界上唯壹能與沈浪抗衡的傑出男人。得知此事，沈浪神智恍惚，險些喪命於龍海之手。
當朱琦琦最終知道他誤解了沈浪，他傷心欲絕，但他遇到了白飛飛，鬼宮主也在花寺。
沈浪、王憐花、獨孤和熊貓被困在了花廟裏。在黑暗中，誤將染香當成鬼宮主殺了。
朱琦琦假裝成鬼宮主，希望死在沈浪手裏。又看穿了，同時表明她的心意，沈72人誤會全冰。
為了給大家壹個逃生的機會，獨孤受傷後在花神社自殺。沈浪和其他四個人有壹個小時的時間逃跑。幾經艱險，四人終於功虧壹簣，落入快樂王之手，被押回樓蘭。
在樓蘭地下城，白飛飛告訴所有人，她將在七天後與快樂國王結婚。原來她想和父親快樂王亂倫作為報復。另壹方面，她在沈浪的食物裏下了春藥，並和他發生了關系。
婚禮前，王夫人喬裝成女伴，潛入城中，在為化妝時迷倒了，並把自己變成了來參加婚禮。
而已經巧妙的利用機會突破了穴道，而王夫人則被快樂王纏住，而等人則逃出了樓蘭古城。
在沙漠裏，過去的就讓它過去吧，朱琦琦把水給了白飛飛，白飛飛感激他的好意，留下32個字飄走了。這四個人雖然在離開之前受到了羞辱，但是他們也給龍卷風發了壹封信，告訴他們在哪裏。
龍卷風的軍師金聞訊絕望，終於救出四人。
武林外史的故事到此為止。古龍只在暴風第壹刀和楚留香系列中提到過。多年以後，沈浪、朱琦琦、王憐花和熊貓壹起去了海外隱居。