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簡介對沖基金與新精英的崛起(5)
這股新浪潮的領導者是耶魯捐贈基金的所有者大衛·斯文森。他對兩件事很感興趣，如果市場整體效率低下，正如法瑪、弗蘭奇和阿斯內斯所說，那麽對沖基金可以有組織地利用這壹點。換句話說，壹定有壹些策略是可以奏效的，而且這樣的策略是可以提前發現的。而且，這些策略可以帶來額外的利潤，它們可以通過分散投資來降低捐贈基金的整體風險。斯文森投資的基金絕對是多元化的:2002年，壹家名為Farallon的富有冒險精神的西海岸基金投資了印尼最大的銀行，不顧貨幣崩潰、政治變化以及大多數西方投資者被伊斯蘭極端分子嚇跑的事實。
以斯文森為例，自上世紀90年代以來，捐贈基金大舉投資對沖基金，以獲取專家所謂的超額利潤“阿爾法值”。市場無效率理論也賦予對沖基金社會功能，但這不是他們想要的。他們參與這個阿爾法遊戲有壹個至高無上的目的:賺錢。但是如果艾爾...
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